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2025

07/09 19 : 12
塔倫
來(lái)源:【原創(chuàng)】
周三(7月9日),馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)棕櫚油主力合約FCPOc3連續(xù)第三日收漲,盤中觸及近三個(gè)月高位,最終報(bào)4159林吉特/噸,漲幅0.27%。技術(shù)面顯示,布林通道中軌與上軌分別位于3883和3965林吉特,MACD柱狀圖收窄至-27.68,短期動(dòng)能有所修復(fù)。市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自連盤油脂的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)及林吉特匯率走弱,但芝加哥豆油疲軟限制了漲幅。

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多空因素交織下的價(jià)格邏輯


1. 連盤油脂與匯率雙重提振
大連商品交易所RBD棕櫚油精煉油(DCPU5)日內(nèi)上漲1.45%,豆油合約(DBYU5)微升0.15%,為BMD棕櫚油提供直接支撐。吉隆坡交易員指出,中國(guó)進(jìn)口需求的季節(jié)性回暖疊加國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力緩解,推動(dòng)連盤油脂買盤情緒。此外,林吉特兌美元匯率當(dāng)日貶值0.26%,進(jìn)一步增強(qiáng)了馬來(lái)西亞棕櫚油在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

2. 競(jìng)爭(zhēng)油脂分化制約上行空間
盡管棕櫚油與豆油、菜籽油存在替代關(guān)系,但芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油價(jià)格下跌0.74%,反映出南美大豆壓榨量回升及美國(guó)生物柴油政策預(yù)期搖擺的壓制。知名機(jī)構(gòu)技術(shù)分析師指出,若BMD棕櫚油突破4195林吉特阻力位,可能進(jìn)一步上探4219-4233林吉特區(qū)間,但需警惕豆油市場(chǎng)的拖累效應(yīng)。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài):印尼出口政策擾動(dòng)供應(yīng)鏈


印尼棕櫚油協(xié)會(huì)周二表示,美國(guó)擬對(duì)印尼商品加征32%關(guān)稅可能導(dǎo)致其出口份額收縮,馬來(lái)西亞或從中受益。這一預(yù)期加劇了市場(chǎng)對(duì)區(qū)域供應(yīng)格局重構(gòu)的討論。不過(guò),當(dāng)前印尼尚未調(diào)整出口配額,實(shí)際影響仍需觀察政策落地情況。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)聚焦


技術(shù)派分析師認(rèn)為,棕櫚油短期技術(shù)形態(tài)偏強(qiáng),但4200林吉特上方存在套保壓力,需關(guān)注資金流向與持倉(cāng)量變化。
產(chǎn)業(yè)人士強(qiáng)調(diào),三季度東南亞產(chǎn)區(qū)進(jìn)入增產(chǎn)周期,若出口未能同步放量,庫(kù)存累積可能壓制價(jià)格反彈持續(xù)性。

當(dāng)前棕櫚油市場(chǎng)處于“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”與“弱預(yù)期”的博弈階段:連盤油脂的短期強(qiáng)勢(shì)與匯率環(huán)境構(gòu)成支撐,但競(jìng)爭(zhēng)油脂疲軟及增產(chǎn)預(yù)期限制上行空間。交易者需密切關(guān)注美國(guó)關(guān)稅政策動(dòng)向及馬來(lái)西亞7月出口數(shù)據(jù),這些因素或成為打破當(dāng)前震蕩格局的關(guān)鍵變量。
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最新報(bào)道THE LATEST REPORT

【美國(guó)天然氣期貨價(jià)格上漲】 美國(guó)天然氣期貨價(jià)格上漲,市場(chǎng)正在等待美國(guó)能源信息署(EIA)的周度庫(kù)存報(bào)告。預(yù)計(jì)該報(bào)告將顯示7月4日當(dāng)周的庫(kù)存注入量略高于平均水平?!度A爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)分析師的調(diào)查顯示,預(yù)計(jì)地下儲(chǔ)氣庫(kù)的天然氣庫(kù)存將增加580億立方英尺,而五年平均增幅為530億立方英尺。NatGasWeather網(wǎng)站在一份報(bào)告中指出:“EIA報(bào)告很可能證實(shí),目前的供應(yīng)量已超過(guò)30000億立方英尺,對(duì)于補(bǔ)給季初期而言,這是一個(gè)健康的水平?!奔~約商品交易所天然氣價(jià)格上漲2.3%,至每百萬(wàn)英熱單位3.289美元。( 道瓊斯) 07-11 01:46【分析師:未來(lái)幾個(gè)月歐洲天然氣價(jià)格仍將保持強(qiáng)勁】 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)分析師表示,預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月歐洲天然氣價(jià)格仍將保持強(qiáng)勁支撐,但大幅上漲的可能性不大?!皻W盟委員會(huì)在下一個(gè)供暖季前引入了更大的儲(chǔ)氣目標(biāo)靈活性,這意味著,如果市場(chǎng)環(huán)境不利,歐盟買家無(wú)需為了達(dá)到儲(chǔ)氣目標(biāo)而追逐更高的價(jià)格,”大宗商品策略主管沃倫·帕特森(Warren Patterson)表示。歐盟天然氣儲(chǔ)氣水平目前為產(chǎn)能的61%,低于去年同期的79%。然而,中國(guó)需求減弱為歐洲釋放了更多液化天然氣,有助于補(bǔ)充庫(kù)存。荷蘭TTF基準(zhǔn)合約在午盤交易中上漲2%,至每兆瓦時(shí)35.55歐元。( 道瓊斯 ) 07-11 01:45【美國(guó)國(guó)家氣象局:秋季或初冬氣候系統(tǒng)更有可能從中性轉(zhuǎn)為拉尼娜現(xiàn)象】 美國(guó)國(guó)家氣象局氣候預(yù)測(cè)中心認(rèn)為,到秋季或初冬,氣候系統(tǒng)更有可能從中性轉(zhuǎn)為拉尼娜現(xiàn)象。但美國(guó)國(guó)家氣象局表示,預(yù)計(jì)拉尼娜現(xiàn)象的轉(zhuǎn)變將較為溫和,與厄爾尼諾-南方濤動(dòng)(ENSO-中性)相當(dāng)。美國(guó)國(guó)家氣象局預(yù)測(cè),本月東風(fēng)信風(fēng)將增強(qiáng),這可能預(yù)示著未來(lái)天氣將轉(zhuǎn)涼。美國(guó)玉米種植帶作物的天氣狀況一直是芝加哥期貨交易所(CBOT)谷物期貨的主要波動(dòng)來(lái)源,隨著天氣事件持續(xù)以有利于作物健康的方式發(fā)生,作物生長(zhǎng)前景看好。芝加哥期貨交易所谷物期貨漲跌互現(xiàn),主力玉米期貨下跌0.1%,大豆期貨持平,小麥期貨上漲0.2%。(道瓊斯) 07-11 01:43【分析師:銅關(guān)稅預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)美國(guó)銅供應(yīng)構(gòu)成直接威脅】 Kpler的Florian Gruenberger表示,特朗普總統(tǒng)即將實(shí)施的銅關(guān)稅預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)美國(guó)銅供應(yīng)構(gòu)成直接威脅。美國(guó)45%的銅消費(fèi)依賴進(jìn)口,相當(dāng)于81萬(wàn)公噸精煉銅進(jìn)口。去年,有59.8萬(wàn)公噸通過(guò)散貨船抵達(dá)美國(guó)。然而,據(jù)數(shù)據(jù)提供商稱,由于預(yù)期關(guān)稅,美國(guó)海運(yùn)進(jìn)口量自4月份以來(lái)激增,翻了一番多,超過(guò)10萬(wàn)公噸。Gruenberger表示:“利用上半年大量進(jìn)口所積累的現(xiàn)有庫(kù)存,美國(guó)銅需求有望在下半年的大部分時(shí)間得到滿足?!?午盤交易中,紐約銅期貨上漲2.3%,至每磅5.61美元,倫敦金屬交易所銅期貨上漲0.6%,至每噸9,719美元。 ( 道瓊斯 ) 07-11 01:42【加拿大誓言反擊特朗普的銅關(guān)稅】 加拿大工業(yè)部長(zhǎng)喬利對(duì)記者表示,加拿大已誓言要反擊美國(guó)對(duì)銅進(jìn)口征收的50%關(guān)稅。加拿大對(duì)美國(guó)的銅出口占該國(guó)GDP的0.2%,但這在50%的鋼鋁關(guān)稅之外,又給官員們?cè)鎏砹肆硪粋€(gè)頭疼的問(wèn)題。喬利說(shuō),她已經(jīng)與加拿大最大的精煉銅生產(chǎn)商嘉能可以及Teck的高管進(jìn)行了交談。喬利說(shuō),我們譴責(zé)這些非法關(guān)稅,并認(rèn)為這是對(duì)我們銅業(yè)工人的直接攻擊。我們將對(duì)此斗爭(zhēng)到底。她補(bǔ)充說(shuō),她正在等待白宮的行政命令。加拿大正在與白宮官員就一項(xiàng)新的經(jīng)濟(jì)與安全協(xié)議進(jìn)行談判,自定的最后期限是7月21日。(道瓊斯) 07-11 01:38【“絕不妥協(xié)” 加拿大工業(yè)部長(zhǎng)強(qiáng)硬回應(yīng)美關(guān)稅措施】 當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日,加拿大工業(yè)部長(zhǎng)梅拉妮·喬利明確表態(tài),加拿大將對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普針對(duì)銅進(jìn)口征收50%關(guān)稅的舉措進(jìn)行反擊。喬利態(tài)度強(qiáng)硬,稱“我們將堅(jiān)決反對(duì),絕不妥協(xié)”,不過(guò)她并未透露具體的反擊細(xì)節(jié)。此前,特朗普于9日晚間在社交平臺(tái)發(fā)文稱,將對(duì)進(jìn)口到美國(guó)的銅征收50%的關(guān)稅,且該關(guān)稅將于8月1日正式生效。根據(jù)加拿大自然資源部的數(shù)據(jù),2023年加拿大銅及銅基產(chǎn)品出口額達(dá)93億加元,其中約一半都銷往了美國(guó)。(央視新聞) 07-11 01:36緬甸軍政府提議將對(duì)美進(jìn)口關(guān)稅從40%降至10%-20%,對(duì)出口美國(guó)的商品征收0%-10%關(guān)稅,并準(zhǔn)備派高級(jí)別代表團(tuán)赴美談判,呼吁特朗普政府放寬或取消制裁。 07-11 01:36美國(guó)30年期國(guó)債拍賣中標(biāo)收益率為4.889%,略低于拍賣前的“待發(fā)行”收益率4.890%。 07-11 01:35美聯(lián)儲(chǔ)官員沃勒:假設(shè)的5.8萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)??赡苁窍噍^于當(dāng)前6.7萬(wàn)億美元的合理目標(biāo)水平。美國(guó)央行在縮減其資產(chǎn)持有規(guī)模方面可能還有一段路要走。 07-11 01:35美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒:美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)考慮隨著時(shí)間推移,將資產(chǎn)持有更多地轉(zhuǎn)向短期國(guó)債。美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的收縮幅度可能無(wú)需像一些人預(yù)期的那么大。2.7萬(wàn)億美元的儲(chǔ)備可能是合理的目標(biāo)水平,而目前的儲(chǔ)備規(guī)模為3.3萬(wàn)億美元。 07-11 01:35

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