市場關注美方貿(mào)易談判進展，瑞郎走勢謹慎

當前市場焦點集中于7月9日“90天關稅緩沖期”結(jié)束后，美國將如何處理未能達成貿(mào)易協(xié)議的國家。白宮已與英國、越南和亞洲大國達成初步協(xié)議，但尚未涵蓋其他主要經(jīng)濟體，市場擔憂廣泛征稅將對全球貿(mào)易體系構(gòu)成沖擊。

“若廣泛征稅生效，將對美國內(nèi)部通脹形成新一輪壓力，并刺激避險情緒升溫?！薄袌稣{(diào)查顯示

避險資產(chǎn)中，瑞士法郎作為傳統(tǒng)避險貨幣之一可能受益。但由于瑞士自身貨幣政策寬松立場未變，其上行空間也相對受限。

美元指數(shù)上揚但動能不足

美國美元指數(shù)（DXY）略升至97.15，但升幅溫和，因市場對美聯(lián)儲政策路徑存疑。美方雖加速推進雙邊貿(mào)易協(xié)議簽署，但新的關稅執(zhí)行日（8月1日）并非最終截止點，而是為談判留出再調(diào)整時間的標志性節(jié)點。

瑞士通脹略超預期，SNB仍傾向負利率

瑞士6月CPI同比上升0.1%，高于市場預期的-0.1%，但漲幅溫和，尚不足以促使瑞士央行轉(zhuǎn)向鷹派。市場普遍預計，SNB將繼續(xù)維持政策彈性，并在必要時維持或重啟負利率，以防止瑞郎過度升值對出口經(jīng)濟造成打擊。

從技術角度來看，USD/CHF維持在0.7940–0.7960區(qū)間震蕩，短期均線略向下傾斜，MACD指標橫盤整理，顯示動能不足。若突破0.7975區(qū)域，可能測試0.8000整數(shù)關口，進一步上行將面臨0.8030阻力位。

下行方面，若跌破0.7920支撐位，則下一個目標看向0.7885區(qū)域，即6月低點附近，進一步則指向0.7850水平。

“當前USD/CHF走勢更多受避險邏輯與政策預期雙重主導，短期方向仍待美方關稅決策落地?！薄袌稣{(diào)查顯示

編輯觀點：

短期來看，USD/CHF將在貿(mào)易政策與避險情緒之間尋求平衡。若美國加征關稅的范圍擴大且談判破裂，瑞郎可能因避險情緒獲得短暫支撐；但若瑞士央行表態(tài)維持負利率寬松基調(diào)，則可能削弱瑞郎的中期升值空間。