金價(jià)（XAU/USD）周二亞洲時(shí)段持續(xù)上漲，延續(xù)前一交易日自月內(nèi)低點(diǎn)反彈的走勢(shì)。主要推動(dòng)因素是市場(chǎng)普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)即將重啟降息周期，令美元持續(xù)承壓，并提振了對(duì)無(wú)息收益資產(chǎn)黃金的需求。

“美元走軟和特朗普政策不確定性為金價(jià)提供穩(wěn)定支撐。”——市場(chǎng)調(diào)查分析觀點(diǎn)

根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，9月降息概率已升至74%，而7月降息的可能性也在快速上升。此外，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）數(shù)據(jù)顯示5月消費(fèi)者支出意外下降，進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)對(duì)寬松政策的預(yù)期。

與此同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普近日再度向美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾施壓，要求下調(diào)利率，顯示政策面的不確定性正在加劇。

地緣經(jīng)濟(jì)政策的不確定性成為金價(jià)另一支撐。特朗普政府對(duì)多個(gè)國(guó)家施加新的關(guān)稅壓力，白宮發(fā)言人表示，如果有關(guān)國(guó)家不盡快就關(guān)稅進(jìn)行談判，美國(guó)將于7月9日起恢復(fù)此前宣布的11%至50%關(guān)稅稅率（高于當(dāng)前臨時(shí)執(zhí)行的10%）。

這促使市場(chǎng)在亞洲時(shí)段繼續(xù)流入避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金價(jià)格一度上破3320美元關(guān)口。

“政策模糊化和潛在財(cái)政赤字?jǐn)U大，使避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫。”——美財(cái)政部觀察人士觀點(diǎn)

值得注意的是，美國(guó)參議院剛剛通過(guò)一項(xiàng)程序性投票，將就特朗普推動(dòng)的《大漂亮法案》進(jìn)行辯論，該法案預(yù)計(jì)將在未來(lái)10年使財(cái)政赤字?jǐn)U大約3.3萬(wàn)億美元。這一風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步壓低美元，為黃金價(jià)格上行創(chuàng)造有利空間。

不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)勁表現(xiàn)為黃金漲勢(shì)增添了不確定性。亞洲市場(chǎng)跟隨隔夜標(biāo)普500與納斯達(dá)克再創(chuàng)歷史新高的節(jié)奏，令部分投資者對(duì)短期內(nèi)繼續(xù)追漲黃金持謹(jǐn)慎態(tài)度。

本周將陸續(xù)公布多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是周二的ISM制造業(yè)指數(shù)與職位空缺報(bào)告（JOLTS）以及周四的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告（NFP），將成為判斷金價(jià)短期走勢(shì)的關(guān)鍵。

從日線圖來(lái)看，金價(jià)連續(xù)兩日形成實(shí)體陽(yáng)線，逐步逼近3324-3325美元的短線阻力區(qū)間。若金價(jià)突破該區(qū)域，將打開(kāi)向上空間，進(jìn)一步挑戰(zhàn)3350美元，甚至是3370美元。

若該區(qū)間順利企穩(wěn)，黃金將有望測(cè)試3400美元的整數(shù)關(guān)口，從而將短期走勢(shì)進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)上行結(jié)構(gòu)。

下方支撐方面，3300美元為第一道心理支撐位若跌破該位，可能測(cè)試3277-3276美元的橫盤(pán)支撐區(qū)域，進(jìn)一步下探可能觸及3245美元的前期低點(diǎn)區(qū)域。若失守3245，則可能引發(fā)技術(shù)性回調(diào)，測(cè)試3210美元甚至3200美元一線。

編輯觀點(diǎn)：
黃金目前正受到美元持續(xù)走弱與避險(xiǎn)需求的雙重支持，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期與特朗普關(guān)稅策略的不確定性形成共振，推動(dòng)金價(jià)走出雙底回升格局。

短線關(guān)注3330的突破情況，中期則需密切跟蹤NFP與美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步政策暗示，若宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲弱，則黃金年內(nèi)仍有望挑戰(zhàn)歷史高位。