夢(mèng)中有蝶在其最新報(bào)告中，該行由Michael Widmer領(lǐng)導(dǎo)的貴金屬團(tuán)隊(duì)表示，由于投資需求才剛剛開始增長(zhǎng)，黃金仍有巨大的上漲潛力。但分析師也警告稱，中東的混亂局面預(yù)計(jì)不會(huì)為黃金提供持續(xù)的看漲勢(shì)頭。
盡管黃金是一種受歡迎的避險(xiǎn)資產(chǎn)，但從歷史上看，事件引發(fā)的需求從未被證明是可持續(xù)的。一些分析師指出，金價(jià)在本周初面臨拋售壓力，因?yàn)闆_突并未影響到全球石油供應(yīng)，而這種情況通常會(huì)推高油價(jià)，影響通脹和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
分析師表示：“就黃金而言，戰(zhàn)爭(zhēng)并不總是一個(gè)明確的價(jià)格看漲驅(qū)動(dòng)因素，但這場(chǎng)沖突加劇了一直支持黃金的各種因素的共同效應(yīng)?！?br>
美國(guó)銀行的分析師關(guān)注的不是具體的地緣政治事件，而是更廣泛的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，以及作為一種重要全球貨幣資產(chǎn)的黃金的日益增長(zhǎng)的吸引力。
與此同時(shí)，美國(guó)政府債務(wù)繼續(xù)以不可持續(xù)的速度增長(zhǎng)。美國(guó)銀行指出，隨著國(guó)會(huì)就一項(xiàng)旨在減稅的新支出法案展開辯論，黃金正吸引著新的興趣。預(yù)計(jì)這項(xiàng)法案將增加赤字?jǐn)?shù)萬(wàn)億美元。
分析師表示：“無(wú)論參議院的談判結(jié)果如何，市場(chǎng)對(duì)財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂不太可能消退。利率波動(dòng)和美元走弱應(yīng)該會(huì)繼續(xù)支撐金價(jià)，特別是如果美國(guó)財(cái)政部或美聯(lián)儲(chǔ)最終被迫介入并支撐市場(chǎng)的話。因此，盡管戰(zhàn)爭(zhēng)和沖突通常不會(huì)持續(xù)推動(dòng)金價(jià)上漲，但我們認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月金價(jià)有可能上漲至每盎司4000美元。”
雖然隨著金價(jià)在高位盤整顯得有些擁擠，但美國(guó)銀行認(rèn)為黃金仍有上漲空間。
分析師表示：“我們估計(jì)，投資者已將其投資組合（包括全球股票、投資級(jí)和高收益?zhèn)冢┑?.5%配置為黃金，這一比例似乎并不過(guò)高，仍低于2011年的歷史高點(diǎn)。與此同時(shí)，各國(guó)央行繼續(xù)增加他們的黃金配置，他們持有量占美國(guó)未償公共債務(wù)的比例略低于18%，高于10年前的13%?！?br>
他們說(shuō)：“這個(gè)數(shù)字應(yīng)該對(duì)美國(guó)政策制定者來(lái)說(shuō)是一個(gè)警示，對(duì)貿(mào)易和美國(guó)財(cái)政赤字的持續(xù)擔(dān)憂很可能會(huì)使更多央行從購(gòu)買美債轉(zhuǎn)向購(gòu)買黃金。”
如果需求保持穩(wěn)定，分析師預(yù)計(jì)金價(jià)將繼續(xù)盤整在每盎司3000美元至3500美元之間。
黃金最后一個(gè)支撐因素是貴金屬行業(yè)的漲勢(shì)擴(kuò)大，因?yàn)榘足y和鉑金吸引了新的看漲勢(shì)頭。
分析師表示：“盡管白銀經(jīng)歷了一段表現(xiàn)不佳的時(shí)期，但市場(chǎng)上仍然短缺，主要原因是礦山供應(yīng)受限。因此，市場(chǎng)參與者長(zhǎng)期以來(lái)一直期待金銀比率正?；?，這終于發(fā)生了，同時(shí)實(shí)物ETF管理的資產(chǎn)也在增加。我們2025年第四季度的價(jià)格目標(biāo)是40美元/盎司，其漲勢(shì)比我們預(yù)期來(lái)得要早一些，但我們堅(jiān)持我們的預(yù)測(cè)。如果貿(mào)易爭(zhēng)端正?；?，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，白銀應(yīng)該會(huì)再次走高?！?br>
現(xiàn)貨黃金日線圖 來(lái)源：易匯通
北京時(shí)間6月17日13:33 現(xiàn)貨黃金 報(bào) 3392.19 美元/盎司
