塔倫
基本面：多空因素交織
美元方面，近期走勢(shì)呈現(xiàn)明顯分化。一方面，美國(guó)5月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)大幅回升至98.0（前值85.7），創(chuàng)六個(gè)月來(lái)最大漲幅，反映居民對(duì)收入、就業(yè)及經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期有所緩解。另一方面，4月耐用品訂單月率錄得-6.3%，盡管略好于市場(chǎng)預(yù)期的-7.9%，但仍凸顯航空需求疲軟及特朗普關(guān)稅言論對(duì)制造業(yè)的持續(xù)拖累。值得注意的是，特朗普政府推遲對(duì)歐盟產(chǎn)品加征關(guān)稅的決定，一定程度緩解了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易沖突升級(jí)的擔(dān)憂，美元指數(shù)（DXY）已自月低反彈約1%。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則普遍疲軟：法國(guó)一季度GDP終值確認(rèn)0.1%的微弱增長(zhǎng)，4月消費(fèi)者信心雖環(huán)比回升0.3%，但遠(yuǎn)低于預(yù)期的0.8%；德國(guó)失業(yè)人數(shù)意外增加3.4萬(wàn)人（預(yù)期1.1萬(wàn)），失業(yè)率持穩(wěn)于6.3%。歐洲央行官員維勒魯瓦和克諾特近期表態(tài)暗示，6月貨幣政策會(huì)議后可能進(jìn)一步降息，這強(qiáng)化了歐元區(qū)的寬松預(yù)期。
技術(shù)面：關(guān)鍵位爭(zhēng)奪激烈
當(dāng)前EUR/USD均線呈現(xiàn)完整多頭排列，確認(rèn)中期趨勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)：
均線層級(jí)關(guān)系：現(xiàn)價(jià)（1.1314）>50日均線（1.1174）>100日均線（1.0839）>200日均線（1.0811）
金叉時(shí)序明確：
3月20日：50日上穿100日（短期轉(zhuǎn)強(qiáng)）
4月16日：50日上穿200日（中期趨勢(shì)反轉(zhuǎn)）
5月23日：100日上穿200日（長(zhǎng)期趨勢(shì)確認(rèn)）
三類金叉間隔約1個(gè)月，符合健康趨勢(shì)演化特征?，F(xiàn)價(jià)與50日均線保持合理偏離（+1.3%），未現(xiàn)超買壓力。200日均線近兩周走平于1.0810/1.0815，壓制作用轉(zhuǎn)為支撐。
MACD動(dòng)能觀察：5月23日DIFF上穿DEA后，雙線持續(xù)糾纏于零軸上方（最新DIFF:0.0036，DEA:0.0033）。柱狀線維持微弱正值（0.0006），顯示：短期方向抉擇中，但整體仍屬多頭控制，需突破當(dāng)前粘連狀態(tài)以確認(rèn)下一波動(dòng)能方向。
關(guān)鍵價(jià)位
支撐：1.1300（心理關(guān)口）、1.1255（5月22日低點(diǎn)）
阻力：1.1350（趨勢(shì)線轉(zhuǎn)化位）、1.1400（5月27日高點(diǎn)）
匯價(jià)若持續(xù)受制于1.1350趨勢(shì)線阻力，可能延續(xù)自5月高位的回調(diào)走勢(shì)，而美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要若釋放鷹派信號(hào)，或加劇歐元下行壓力。
后市展望：關(guān)注政策預(yù)期差
短期市場(chǎng)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要。若紀(jì)要顯示委員對(duì)通脹黏性的擔(dān)憂加劇，或淡化降息預(yù)期，美元有望延續(xù)反彈，歐元兌美元或下探1.1255支撐。反之，若美聯(lián)儲(chǔ)暗示對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的容忍度提升，歐元可能借機(jī)測(cè)試1.1350阻力。
中期來(lái)看，歐元區(qū)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與歐央行寬松傾向，仍將制約歐元反彈空間。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的韌性與特朗普關(guān)稅言論的反復(fù)，可能繼續(xù)為美元提供階段性支撐。交易者需密切關(guān)注周五將公布的歐元區(qū)5月CPI數(shù)據(jù)及美國(guó)PCE物價(jià)指數(shù)，這些數(shù)據(jù)或影響兩大央行的政策路徑預(yù)期。
