沐涵
日內(nèi)重點關(guān)注
股市
美國股市周四收盤基本持平，盤中走勢震蕩，抹去了早盤的跌幅，美國眾議院通過美國總統(tǒng)特朗普的稅收和支出議案后，美國公債收益率從近期高點回落。
近期對美國赤字的擔(dān)憂推高了美債收益率，并給股市帶來壓力，但周四較長期公債收益率下跌，讓股市得以喘息。指標(biāo)美國10年期公債收益率跌 5.4 個基點至 4.543%，之前創(chuàng)下 2 月份以來的最高水平。
指標(biāo)標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)收盤持平，納斯達(dá)克指數(shù)小幅上漲。周三，三大股指均創(chuàng)下一個月來最大單日百分比跌幅，因?qū)γ绹鴤?fù)的擔(dān)憂推動美債收益率飆升。
共和黨控制的眾議院以微弱優(yōu)勢通過了該議案。該議案將兌現(xiàn)特朗普的許多競選承諾，但無黨派機構(gòu)國會預(yù)算辦公室稱，它將使美國 36.2 萬億美元的債務(wù)在未來十年增加 3.8 萬億美元。
投資者也在權(quán)衡特朗普關(guān)稅對美國進口的影響，包括對消費者價格的影響。
Villere & Co駐新奧爾良的合伙人兼投資組合經(jīng)理George Young表示，“今天的問題是稅收議案，它似乎已經(jīng)通過了，但我們正在考慮更大的潛在問題，目前市場討論的兩個主要問題是關(guān)稅和利率?！?br>
Young補充道：“市場討厭不確定性，而我們現(xiàn)在仍然面臨關(guān)稅問題和債券市場這兩大懸而未決的因素。債券市場完全是非政治性的、完全國際化的?！?br>
道瓊斯工業(yè)指數(shù)僅下跌 1.35 點，至 41,859.09；標(biāo)普500 指數(shù)僅下跌2.60 點，至 5842.01 點；納斯達(dá)克指數(shù)上漲53.09點，至18925.74點。
標(biāo)普500指數(shù)11板塊中有八個收盤下跌，其中公用事業(yè)、醫(yī)療保健、能源和必需消費品類股領(lǐng)跌。非必需消費品、通信服務(wù)和科技類股上漲。
英偉達(dá)、亞馬遜和特斯拉等超大型成長股上漲。Alphabet上漲1.3%，盤中觸及近三個月高點。蘋果收盤下跌0.36%。
金市
金價周四由漲轉(zhuǎn)跌，因美元走強，且投資者在盤初觸及兩周高位后獲利了結(jié)?，F(xiàn)貨金下跌0.6%，報每盎司3295.21美元。金價稍早觸及5月9日以來最高，隨后下跌超過1%。金價在此前三個交易日均上漲。美國期金下跌0.6%，報 3294.90 美元。
Kitco Metals 高級分析師Jim Wycoff稱："我們看到近期漲勢中出現(xiàn)了一些獲利了結(jié)壓力，美元指數(shù)走強是另一個看跌因素。全球債券市場動蕩的陰影將成為金市看漲的潛在因素，這將限制金市的下行空間。"債券衛(wèi)士們繼續(xù)關(guān)注全球債市，美國眾議院以一票的微弱優(yōu)勢通過了特朗普總統(tǒng) "宏大且美麗的 "減稅議案。
據(jù)無黨派機構(gòu)國會預(yù)算辦公室稱，這將使聯(lián)邦政府債務(wù)在未來十年增加約 3.8 萬億美元。目前美國政府債務(wù)為36.2 萬億美元。
數(shù)據(jù)顯示，美國5月企業(yè)活動有所回升，但特朗普的全面關(guān)稅令進口商品對企業(yè)和消費者來說價格更高。
現(xiàn)貨白銀下跌近1%，至每盎司33.05美元；鉑金下跌0.1%，至1075.02美元；鈀金下跌2.1%，至1016.02美元。
油市
油價周四收低，投資者關(guān)注有關(guān) OPEC+ 正在討論7月增產(chǎn)的報道，這引發(fā)了人們對全球供應(yīng)增長可能超過需求增長的擔(dān)憂。
布倫特原油期貨結(jié)算價下跌0.72%，報每桶64.44美元。美國原油期貨收盤下跌0.6%，報每桶61.20 美元。
據(jù)彭博報道，石油輸出國組織(OPEC)及其盟友組成的產(chǎn)油國聯(lián)盟OPEC+正在討論是否在 6 月 1 日的會議上再次大幅增產(chǎn)。報道稱，與會代表表示，7月增產(chǎn)41.1萬桶/日是正在討論的選項之一，但尚未達(dá)成最終協(xié)議。
RBC Capital分析師Helima Croft在周三的一份報告中表示，此次會議“最有可能的結(jié)果”是， 從7月起增產(chǎn) 41.1萬桶/日，主要來自沙特。
周三美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油和成品油庫存意外增加，油價盤中走低。EIA稱，截至5月16日當(dāng)周，美國原油庫存增加130萬桶，至4.432億桶。路透調(diào)查的分析師此前預(yù)計庫存減少130萬桶。
倫敦證券交易所集團(LSEG)石油研究公司的Emril Jamil表示，EIA公布的數(shù)據(jù)顯示庫存意外增加，這將對油價造成下行壓力，尤其是對美國原油價格，并補充說這可能會進一步鼓勵美國增加對歐洲和亞洲的出口。
匯市
美元在連續(xù)三天下跌后于周四上漲，部分原因是美國國會眾議院通過了特朗普總統(tǒng)的大規(guī)模稅收與支出削減議案。與此同時，數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟前景黯淡，歐元應(yīng)聲下挫。
特朗普大刀闊斧的減稅議案一直是市場關(guān)注的焦點，議案通過讓市場松了一口氣，但也對此持謹(jǐn)慎態(tài)度。議案將導(dǎo)致美國不斷膨脹的債務(wù)繼續(xù)增加。市場預(yù)計共和黨占多數(shù)席位的參議院將就議案進行數(shù)周的辯論。
據(jù)無黨派機構(gòu)國會預(yù)算辦公室稱，這將使聯(lián)邦政府債務(wù)在未來十年增加約 3.8 萬億美元。目前美國政府債務(wù)為36.2 萬億美元。
午后交易中，美元兌日元上漲 0.1%，報143.75 日元，稍早一度跌至 142.80 日元的 5 月 7 日以來最低。
歐元兌美元下跌 0.3%，至 1.1293 美元，周三曾連續(xù)第三個交易日上漲。HCOB周四公布的綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值顯示，歐元區(qū)5月企業(yè)活動意外萎縮。相比之下，美國5月企業(yè)活動有所回升，部分原因是華盛頓與北京之間的貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)。標(biāo)普全球跟蹤制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的美國綜合PMI從4月的50.6上升至52.1。高于50表明民間部門在擴張。
Silver Gold Bull外匯和貴金屬風(fēng)險管理總監(jiān)Erik Bregar表示，減稅議案通過在一定程度上提振了美元，但在歐洲PMI疲軟的情況下，當(dāng)美國眾議院為該議案開綠燈時，美元就已經(jīng)開始上漲。
他補充道："今天感覺有點像昨天去美元化交易的逆轉(zhuǎn)。強于預(yù)期的美國PMI幫助解除了部分去美元化交易。"
美國上周初請失業(yè)金人數(shù)下降，勞動力市場繼續(xù)保持穩(wěn)定，這也給美元帶來了一些提振。周度報告還顯示，失業(yè)人數(shù)接近 2021 年底的水平。
在截至5月17日的一周里，初請州政府失業(yè)金的人數(shù)下降2000人，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后為22.7萬人。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期為23萬人。
周三20年期美債標(biāo)售乏善可陳，強化了 "拋售美國 "的論調(diào)，隔夜拖累美元。這次疲軟的標(biāo)售也給華爾街帶來了一些壓力，在穆迪上周將美國3A信用評級下調(diào)后，交易員們已經(jīng)感到緊張。
英鎊兌美元持平于 1.3433 美元，與周三觸及的三年高位 1.3468 美元相去不遠(yuǎn)，此前顯示通脹高企的數(shù)據(jù)抑制了英國央行的降息預(yù)期。
美元兌瑞郎上漲 0.5%，報 0.8286 瑞郎。美元指數(shù)上漲0.3%，至99.905，周三觸及兩周最低的99.333。
國際要聞
特朗普攜6億美元巨款入場 誓要在中期選舉中拿下參眾兩院
據(jù)報道，三位知情人士透露，美國總統(tǒng)特朗普為中期選舉籌集了至少6億美元的政治捐款。據(jù)知情人士透露，特朗普最終目標(biāo)是籌集10億美元或以上，并在明年11月控制參眾兩院。特朗普急于扭轉(zhuǎn)共和黨候選人經(jīng)常被民主黨超越的趨勢，并希望最大限度地發(fā)揮總統(tǒng)影響力。任期結(jié)束后剩下的資金可以幫助他保持對共和黨的巨大影響力，鞏固其在2028年及以后作為最有影響力的決定者和潛在贊助人的地位。
巴西上調(diào)金融操作稅稅率
巴西政府將一系列外匯交易（包括向國外匯款和使用國際卡）的金融操作稅（IOF）稅率統(tǒng)一為3.5%；與進出口有關(guān)的外匯交易、匯往國外的利潤和股息仍然免征。新政策將從5月23日起生效。改革后，預(yù)計在2025年增加205億雷亞爾（36.1億美元）稅收，在2026年增加410億雷亞爾稅收。
美國尚未被說服接受G7提出的降低俄油價格上限的提議
一名歐洲官員周四表示，美國“尚未被說服”接受七國集團（G7）提出的下調(diào)俄羅斯原油價格上限的提議。歐盟提議將價格上限下調(diào)至每桶50美元的參考水平。價格上限最初是在2022年制定的，目的是在俄羅斯原油售價超過每桶60美元時，就禁止這些交易使用西方國家提供的保險服務(wù)，從而削弱俄羅斯的石油收入。烏克蘭則竭力主張將價格上限下調(diào)至每桶30美元。這位不愿透露姓名的歐洲官員表示，與會的美國財政部團隊認(rèn)為油價已在下跌，并正在損害俄羅斯的利益。不過，這位歐洲官員表示，美國對此持開放態(tài)度，并將繼續(xù)進行討論。
特朗普新難題：美國債市痛恨他的“大漂亮法案”
向藍(lán)州共和黨議員做出妥協(xié)，最后時刻壓制保守派反對聲音，特朗普終于想盡辦法讓他的“大漂亮法案”在眾議院獲得通過。但若要讓這個標(biāo)志性減稅法案順利在參議院過關(guān)，他必須面對一個或許更難搞的“選民”群體，即美國國債投資者。周三30年期美債收益率再度突破5%，而此前一周，第三家評級機構(gòu)下調(diào)了美國主權(quán)信用評級，預(yù)測美國債務(wù)將在未來十年內(nèi)從目前約占GDP的100%躍升至134%。這與特朗普3月國會演講中描繪的愿景相去甚遠(yuǎn)——他當(dāng)時承諾將“在不久的將來實現(xiàn)預(yù)算平衡”。眾議院通過的這份法案涉及一系列面向關(guān)鍵選民群體的減稅措施，對象包括計時工、消費收入者、購車人士和老年人。與此同時，來自參議院的信號顯示，共和黨人很可能進一步削減支出，以減輕其他群體的財政壓力?！按蠹沂軌蛄?。顯然，華府壓根沒一個‘成年人’，問責(zé)機制不存在，”BTG Pactual美國資產(chǎn)管理公司John Fath說，“怎樣才能讓他們承擔(dān)起責(zé)任？答案就是市場價格”。
美聯(lián)儲官員：鼓勵機構(gòu)積極利用SRF工具 以應(yīng)對市場流動性挑戰(zhàn)
紐約聯(lián)儲負(fù)責(zé)執(zhí)行貨幣政策的官員羅伯托·佩利周四表示，盡管目前市場流動性依然充裕，但美聯(lián)儲正鼓勵金融機構(gòu)在合適的情況下更積極地使用常備回購便利工具（SRF）。佩利指出：“我鼓勵交易對手方在經(jīng)濟上合理的情況下使用SRF。這個工具的存在是為了支持貨幣政策的有效實施，并促進市場的平穩(wěn)運行。如果SRF能夠按照設(shè)計初衷發(fā)揮作用，這將符合所有人的最佳利益?！迸謇谥v話中重申，紐約聯(lián)儲將在不久的將來調(diào)整其操作安排，將當(dāng)前僅在下午進行的SRF操作擴展至上午時段，并在當(dāng)天完成結(jié)算。這是提升該工具有效性的重要一步，從邊際上看，也有助于美聯(lián)儲維持一個相對更小的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。佩利指出，持續(xù)縮表可能還有一段路要走，盡管有跡象顯示貨幣市場流動性正在收緊。隨著美聯(lián)儲縮表和降低儲備水平，貨幣市場利率的上行壓力可能會增加。
美國政府禁止哈佛大學(xué)招收外國學(xué)生 現(xiàn)有國際生必須轉(zhuǎn)學(xué)
特朗普政府通知哈佛大學(xué)，禁止其招收國際學(xué)生，在此前凍結(jié)數(shù)十億美元聯(lián)邦資金之后，這一決定對哈佛構(gòu)成重大打擊。國土安全部周四發(fā)表聲明稱，“哈佛的管理層允許反美、支持恐怖主義的煽動者在校園內(nèi)騷擾并身體攻擊他人，包括大量猶太學(xué)生，破壞了該校曾經(jīng)備受尊敬的學(xué)術(shù)環(huán)境，造成不安全的校園氛圍?！泵绹殉蜂N哈佛的“學(xué)生與交流訪問學(xué)者項目”(SEVP)認(rèn)證，這意味著哈佛將無法再招收國際學(xué)生。根據(jù)通知，現(xiàn)有國際學(xué)生必須轉(zhuǎn)學(xué)，否則將失去合法身份。
調(diào)查：英國消費者5月份的悲觀情緒略有改善
周五公布的一項調(diào)查顯示，英國消費者5月份信心有所增強，可能反映了利率下降和全球貿(mào)易緊張局勢緩解的影響。受家庭對財務(wù)狀況和整體經(jīng)濟前景的樂觀情緒帶動，英國GfK消費者信心指數(shù)從4月的-23升至5月的-20。GfK消費者洞察總監(jiān)尼爾·貝拉米表示，英國央行5月8日的降息，以及美國總統(tǒng)特朗普與美國貿(mào)易戰(zhàn)的部分緩和，可能讓消費者松了一口氣。貝拉米說：“這些危險——尤其是通脹問題——并沒有消失，但英國消費者的情緒似乎有所改善?！北M管如此，該指數(shù)仍遠(yuǎn)低于該調(diào)查的長期平均值-11.
關(guān)稅陰霾籠罩 美國木材價格波動加劇住房負(fù)擔(dān)
美國政府4月曾一度威脅要對木材加征所謂“對等關(guān)稅”，雖然木材最終被豁免、未被納入新增關(guān)稅范圍，但對于美國業(yè)內(nèi)人士而言，卻始終笑不出來。一方面，木材價格劇烈波動，大幅增加不確定性；另一方面，美國計劃對加拿大木材征收的現(xiàn)有反補貼稅和反傾銷關(guān)稅提高一倍以上，也令業(yè)內(nèi)人士憂心忡忡。2025年4月，軟木價格同比上漲了23%。由于擔(dān)心關(guān)稅提高，加上北美多地鋸木廠關(guān)閉，2025年第一季度的木材期貨價格也大幅上漲。（央視)
國內(nèi)要聞
央行朱鶴新：進一步提高科技貸款的投放強度和服務(wù)能力
人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新5月22日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，截至3月末，科技型中小企業(yè)貸款余額達(dá)3.3萬億，同比增24%，連續(xù)三年增速超過20%；全國專精特新企業(yè)貸款余額6.3萬億元，增速遠(yuǎn)超過貸款平均增速；銀行與企業(yè)簽訂的設(shè)備更新貸款規(guī)模達(dá)到1.2萬億元。下一步要進一步提高科技貸款的投放強度和服務(wù)能力，這一方面體現(xiàn)在貸款投放規(guī)模上，央行相關(guān)再貸款要繼續(xù)發(fā)力；另一方面服務(wù)上要繼續(xù)發(fā)力，銀行要深化科技信貸服務(wù)的能力建設(shè)。
金融監(jiān)管總局：最近還要做第三批600億元的保險資金長期投資批復(fù)
金融監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、政策研究司司長郭武平22日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，保險資金長期投資改革試點的首批試點規(guī)模是500億元，第二批試點是1120億元，最近還要做第三批600億元的批復(fù)，規(guī)模合計是2220億元。
中東歐14國已有126種農(nóng)食產(chǎn)品獲準(zhǔn)進入中國市場
第七屆中國—中東歐國家海關(guān)檢驗檢疫合作對話會今天在浙江寧波舉行。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中東歐14國已有126種農(nóng)食產(chǎn)品準(zhǔn)入，累計注冊3430家境外農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)。農(nóng)食產(chǎn)品進口不斷擴圍也推動我國與中東歐國家外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展。2024年，中國與中東歐國家雙邊貿(mào)易總值為1422.7億美元，較上年同期增長6.3%，高于中國進出口整體增速2.5個百分點，展現(xiàn)出強勁發(fā)展勢頭。今年前4個月，我國對中東歐國家進出口貿(mào)易規(guī)模達(dá)3296.8億元，同比增長5.6%，對中東歐國家進出口規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。（央視）
