知秋
基本面分析
澳洲聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將于明日宣布降息決定。市場(chǎng)普遍預(yù)期其將進(jìn)行25個(gè)基點(diǎn)的降息，將基準(zhǔn)利率降至3.85%。根據(jù)ING外匯分析的觀點(diǎn)，此前市場(chǎng)曾猜測(cè)可能會(huì)有50個(gè)基點(diǎn)的降息幅度，但鑒于美中貿(mào)易關(guān)系緩和以及通脹下降速度慢于預(yù)期，25個(gè)基點(diǎn)的降息預(yù)期已經(jīng)基本確立。ING認(rèn)為，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在前瞻指引方面將保持相當(dāng)謹(jǐn)慎，但整體基調(diào)可能更為鴿派，隱含認(rèn)可市場(chǎng)對(duì)其2025年還將有兩次額外降息的預(yù)期。
然而，德國(guó)商業(yè)銀行外匯分析持不同觀點(diǎn)。其指出，勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于澳洲聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，就業(yè)創(chuàng)造高于長(zhǎng)期平均水平，且盡管通脹沖擊后進(jìn)行了多次加息，失業(yè)率仍然維持在相對(duì)較低的4.1%，同時(shí)就業(yè)率也在上升。工資壓力相應(yīng)地幾乎沒(méi)有顯示出疲軟跡象。整體而言，第一季度通脹沒(méi)有進(jìn)一步下降的跡象，與其他國(guó)家類(lèi)似，服務(wù)價(jià)格繼續(xù)上漲。
德國(guó)商業(yè)銀行認(rèn)為，持續(xù)穩(wěn)健的勞動(dòng)力市場(chǎng)和略高于預(yù)期的通脹實(shí)際上支持暫停降息而非進(jìn)行降息。同時(shí)，美中之間的貿(mào)易關(guān)系已經(jīng)有所緩和，因此出于對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂而進(jìn)行預(yù)防性降息的論點(diǎn)現(xiàn)已失去了動(dòng)力。
技術(shù)面：
日線圖顯示，澳元兌美元目前處于布林帶中軌附近，自四月中旬以來(lái)形成了明顯的震蕩整理格局。匯價(jià)近期圍繞0.6365至0.65區(qū)間盤(pán)整，顯示市場(chǎng)處于蓄勢(shì)階段。
布林帶指標(biāo)中軌值0.6403處形成關(guān)鍵的動(dòng)態(tài)支撐，而上軌0.6482與下軌0.6324分別構(gòu)成了短期阻力與支撐區(qū)域。從K線形態(tài)來(lái)看，近期形成了一系列較小實(shí)體的蠟燭圖，伴隨著上下影線，反映了交易員在當(dāng)前價(jià)位的猶豫不決。
MACD指標(biāo)顯示DIFF線(0.0028)與DEA線(0.0032)幾乎平行運(yùn)行，MACD柱(-0.0009)略為負(fù)值，暗示當(dāng)前動(dòng)能偏弱。RSI指標(biāo)目前位于55.89附近，處于中性區(qū)域，但仍偏向多頭方向。
價(jià)格方面，0.65水平作為近期高點(diǎn)構(gòu)成了重要阻力，若能有效突破，則有望打開(kāi)上行空間，目標(biāo)指向0.6550甚至0.66水平。而下方0.6365構(gòu)成了近期震蕩區(qū)間的下邊界，是重要支撐位。
市場(chǎng)情緒觀察
當(dāng)前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)勢(shì)。一方面，美中貿(mào)易關(guān)系的緩和為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)提供了支撐；另一方面，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能的降息決定已在很大程度上被市場(chǎng)消化，因此實(shí)際決議對(duì)匯價(jià)的影響或?qū)⑷Q于前瞻指引。
從資金流向來(lái)看，機(jī)構(gòu)倉(cāng)位報(bào)告顯示，多頭持倉(cāng)略有增加，但整體仍處于相對(duì)均衡狀態(tài)。技術(shù)指標(biāo)的中性表現(xiàn)也印證了這一點(diǎn)，表明交易員在澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議前持謹(jǐn)慎態(tài)度。
值得關(guān)注的是，澳元作為傳統(tǒng)商品貨幣，對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)情緒變化較為敏感；美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)的不確定性以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的疑慮，仍是壓制澳元走強(qiáng)的關(guān)鍵因素。
后市展望
多頭展望：若澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議符合預(yù)期且前瞻指引不過(guò)于鴿派，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步走弱，澳元兌美元有望突破0.65關(guān)口，并向0.6550-0.66區(qū)間挺進(jìn)。支撐這一觀點(diǎn)的是，ING分析師認(rèn)為"我們?nèi)钥春冒脑獌睹涝闲锌臻g，主要基于美國(guó)國(guó)內(nèi)負(fù)面因素和改善的風(fēng)險(xiǎn)情緒。我們的目標(biāo)是回到0.650，并認(rèn)為此次澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息不會(huì)妨礙這一目標(biāo)"。
空頭展望：然而，若澳洲聯(lián)儲(chǔ)釋放出超預(yù)期鴿派信號(hào)，或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒惡化，匯價(jià)可能回落至0.6365支撐，甚至測(cè)試0.63水平。從中期來(lái)看，德國(guó)商業(yè)銀行分析師提出了更為謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)："我們對(duì)澳元中期前景持懷疑態(tài)度。"
從技術(shù)面分析來(lái)看，布林帶呈現(xiàn)水平展開(kāi)狀態(tài)，表明市場(chǎng)可能將延續(xù)區(qū)間震蕩?？紤]到RSI和MACD指標(biāo)的表現(xiàn)，短期內(nèi)匯價(jià)或?qū)⒃?.6370-0.6500區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，直至出現(xiàn)明確的突破信號(hào)。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。
