日本央行政策委員會(huì)成員中村豐明周五表示，在美國(guó)提高關(guān)稅并威脅對(duì)日本汽車征收24%進(jìn)口稅的背景下，日本經(jīng)濟(jì)正面臨明顯下行壓力，日本央行不應(yīng)急于加息。

他在一場(chǎng)公開演講中指出，美國(guó)日益嚴(yán)厲的貿(mào)易政策正在拖累企業(yè)利潤(rùn)，對(duì)日本這個(gè)出口導(dǎo)向型國(guó)家構(gòu)成威脅。

“日本經(jīng)濟(jì)正面臨日益嚴(yán)峻的下行風(fēng)險(xiǎn)，尤其是美國(guó)對(duì)汽車行業(yè)的高關(guān)稅，可能嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)盈利?！薄毡狙胄形瘑T 中村豐明

這番表態(tài)延續(xù)了中村一貫的鴿派立場(chǎng)。他特別強(qiáng)調(diào)，日本央行在調(diào)整政策時(shí)應(yīng)考慮高不確定性對(duì)企業(yè)和家庭行為的潛在影響。“如果在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí)倉(cāng)促加息，將在滯后效應(yīng)中抑制消費(fèi)和投資?！敝写寰娣Q。

數(shù)據(jù)顯示，日本2025年第一季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比年化下滑1.8%，為一年以來首次萎縮，且跌幅高于市場(chǎng)預(yù)期，反映出其脆弱的復(fù)蘇正在遭受外部沖擊。雖然企業(yè)資本支出尚保持堅(jiān)挺，但對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策的憂慮已經(jīng)令許多企業(yè)采取觀望態(tài)度，推遲投資計(jì)劃。

此外，美國(guó)還對(duì)汽車、鋼鐵和鋁等關(guān)鍵出口產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，已對(duì)日本制造業(yè)核心部門形成重壓。中村指出，這可能引發(fā)“需求與物價(jià)同步下滑的惡性循環(huán)”，必須謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

目前市場(chǎng)普遍預(yù)期日本央行將至少維持利率不變至9月，以評(píng)估關(guān)稅沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響。盡管如此，據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，略多于一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為央行年內(nèi)有可能進(jìn)行一次25個(gè)基點(diǎn)的小幅加息。

在日本央行4月30日至5月1日的會(huì)議上，成員們已下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，反映出美方主導(dǎo)的全球貿(mào)易擔(dān)憂情緒正在迫使日本貨幣政策保持克制。

從日線圖形來看，美元兌日元（USD/JPY）在145.00一線獲得初步支撐，但短期技術(shù)面顯示回調(diào)壓力依然存在。價(jià)格自5月初高點(diǎn)147.80附近連續(xù)回落，目前已跌破20日均線，并測(cè)試布林帶中軌支撐區(qū)域，

日線MACD快慢線呈現(xiàn)死叉跡象，動(dòng)能柱持續(xù)收縮，反映出多頭動(dòng)能減弱。若后續(xù)跌破145.00關(guān)鍵支撐位，可能引發(fā)進(jìn)一步回調(diào)，目標(biāo)將指向144.20與143.50附近。

反之，若美元多頭重新發(fā)力并站上146.30，則有望重新測(cè)試前高區(qū)域，但上方147.80依然構(gòu)成強(qiáng)壓。整體來看，匯價(jià)短期偏弱震蕩，需關(guān)注美債收益率與日本央行政策預(yù)期的聯(lián)動(dòng)表現(xiàn)。

編輯觀點(diǎn)：

美國(guó)頻繁的關(guān)稅威脅已經(jīng)不再只是全球貿(mào)易的摩擦點(diǎn)，更成為壓制日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心變量。在國(guó)內(nèi)通脹未顯著改善、工資增長(zhǎng)疲軟的背景下，日本央行在政策選擇上已陷入進(jìn)退兩難。

中村的發(fā)言凸顯了當(dāng)前政策制定層對(duì)外部沖擊的高度警惕，若未來美方進(jìn)一步升級(jí)關(guān)稅措施，日本央行或需延長(zhǎng)超寬松政策時(shí)間窗口，維持市場(chǎng)信心與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。