最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月CPI年率升至2.3%，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.4%，核心CPI維持在2.8%。雖然月度數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)（+0.2%），但通脹下行趨勢(shì)令市場(chǎng)重估美聯(lián)儲(chǔ)降息前景。

市場(chǎng)普遍預(yù)期2025年將有兩次降息，這削弱了美元近期的漲勢(shì)，使美元/加元自階段高位下滑。

加拿大消費(fèi)者信心創(chuàng)9個(gè)月新低，經(jīng)濟(jì)憂慮加劇

據(jù)IPSOS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，加拿大4月消費(fèi)者信心指數(shù)降至47.70，較3月的48.20下滑，為2024年7月以來(lái)最低水平。信心下降反映出民眾對(duì)通脹持續(xù)性、就業(yè)穩(wěn)定性以及與美國(guó)貿(mào)易摩擦的擔(dān)憂日益加深。

“在經(jīng)濟(jì)不確定性和通脹高位的雙重壓力下，加拿大人對(duì)未來(lái)的信心顯著減弱?！?/i>IPSOS調(diào)查分析師指出。

加拿大就業(yè)疲軟削弱加元前景

上周公布的加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)增長(zhǎng)乏力，失業(yè)率上升，這令市場(chǎng)對(duì)加拿大央行進(jìn)一步加息的預(yù)期明顯降溫。盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增加，但相較之下，加拿大央行態(tài)度更為保守，令美加利差重新擴(kuò)大，打壓加元走勢(shì)。

作為商品貨幣，加元對(duì)原油價(jià)格波動(dòng)高度敏感。WTI原油在連漲四日后回落至63美元/桶附近，因API數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周原油庫(kù)存意外增加429萬(wàn)桶，遠(yuǎn)超預(yù)期的減少240萬(wàn)桶，創(chuàng)六周最大增幅。油價(jià)下行趨勢(shì)對(duì)加元構(gòu)成額外壓力。

當(dāng)前美元/加元在1.3930附近橫盤整理，連續(xù)兩日承壓。若跌破1.3900整數(shù)關(guān)口，將測(cè)試1.3860及1.3825（斐波那契38.2%回撤位）區(qū)域。反之，若反彈突破1.3965，則可能上探1.4000及1.4040前高。

編輯觀點(diǎn)：

目前美元/加元走勢(shì)主要受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與油價(jià)走勢(shì)牽引。美國(guó)通脹放緩強(qiáng)化降息預(yù)期，加元受制于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟與能源價(jià)格下行的雙重影響。

短期內(nèi)，除非加拿大出現(xiàn)積極經(jīng)濟(jì)信號(hào)，否則美元/加元偏向在1.3900-1.4000區(qū)間震蕩，后續(xù)需密切關(guān)注本周PPI及密歇根消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)。