周二（5月13日），歐元兌美元在1.1100關口附近維持弱勢整理，日內(nèi)微漲0.16%，但整體仍徘徊于近一個月低點。盡管中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明為市場注入短暫樂觀情緒，但歐美貿(mào)易談判僵局疊加歐洲央行鴿派預期持續(xù)壓制歐元表現(xiàn)。當前匯價技術(shù)面呈現(xiàn)明顯空頭結(jié)構(gòu)，市場焦點轉(zhuǎn)向晚間美國CPI數(shù)據(jù)對美元流動性的進一步指引。

基本面：貿(mào)易博弈與政策分化主導情緒

歐元近期疲軟的核心因素在于歐美貿(mào)易關系的不確定性。自特朗普政府提出關稅言論以來，歐盟成為少數(shù)未與美國達成實質(zhì)性協(xié)議的主要經(jīng)濟體。本周四，歐盟委員會公布了一份針對950億歐元美國進口商品的潛在反制清單，明確釋放了“以牙還牙”的信號。這一舉措雖未立即實施，但市場對貿(mào)易摩擦升級的擔憂已反映在歐元資產(chǎn)定價中。

與此同時，中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明短暫提振了美元需求。芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比對此評價稱，盡管貿(mào)易沖突的“滯脹效應低于此前預期”，但“關稅水平仍是此前3-5倍，可能持續(xù)抑制經(jīng)濟增長并推高價格”。這一表態(tài)暗示美聯(lián)儲對通脹韌性的警惕未消，與歐洲央行的寬松傾向形成鮮明對比。

歐洲央行方面，交易員對6月降息的押注持續(xù)升溫。多位官員近期強調(diào)“通脹回落趨勢穩(wěn)固”，預計年底前將回歸2%目標。這一預期令歐元利差優(yōu)勢進一步收窄，尤其在美國CPI數(shù)據(jù)公布前，市場對美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的敏感度顯著高于歐央行。

技術(shù)面：空頭結(jié)構(gòu)確立，關鍵支撐承壓

從4小時圖看，歐元兌美元技術(shù)形態(tài)已明確轉(zhuǎn)弱：
趨勢指標：匯價持續(xù)運行于200周期均線（1.1200）下方，且布林帶開口擴張（上軌1.1339，下軌1.1044），顯示波動率上升與下行風險加劇。MACD柱狀圖雖小幅收窄，但DIFF與DEA仍位于零軸下方，空頭動能尚未充分釋放。
動能信號：RSI（14）報28.43，接近超賣區(qū)域，但未出現(xiàn)底背離跡象，暗示當前下行趨勢可能延續(xù)。
關鍵位：上方阻力需重點關注4月28日高點1.1425，若突破該水平或緩解短期拋壓；下方支撐則指向3月27日低點1.0733，若失守可能打開更深幅度回調(diào)空間。

值得注意的是，周一匯價跌破1.1200-1.1440的20日震蕩區(qū)間后，技術(shù)性賣盤加速入場，短期內(nèi)多頭需收復1.1200均線阻力才能扭轉(zhuǎn)頹勢。

后市展望：CPI數(shù)據(jù)或成短期催化劑

歐元兌美元的短期走勢將取決于兩大變量：一是歐美貿(mào)易談判進展，若歐盟反制措施落地，可能加劇歐元波動；二是美國通脹數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲政策預期的修正。若今晚CPI讀數(shù)高于預期的2.4%（核心2.8%），美元可能延續(xù)反彈，進一步壓制歐元；反之，若數(shù)據(jù)疲軟，歐元或迎來技術(shù)性修復。

中長期來看，歐美貨幣政策分化仍是主線。歐洲央行若在6月兌現(xiàn)降息，而美聯(lián)儲維持“higher for longer”立場，歐元兌美元或難擺脫弱勢格局。交易者需密切關注1.1044（布林帶下軌）附近的盤整情況，警惕破位風險。