在全球原油市場(chǎng)中，OPEC+近期宣布增產(chǎn)的決定引發(fā)了廣泛關(guān)注。然而，其聲稱“市場(chǎng)基本面健康”的理由卻站不住腳，背后可能隱藏著更深層的戰(zhàn)略意圖。



“健康市場(chǎng)”的虛假借口

OPEC+八國(guó)在5月3日的會(huì)議上決定，6月將增產(chǎn)41.1萬(wàn)桶/日，理由是“低庫(kù)存反映市場(chǎng)健康”。然而，數(shù)據(jù)顯示，OECD商業(yè)原油庫(kù)存僅比五年平均水平低2.5%，并未達(dá)到令人擔(dān)憂的程度。這一理由顯然缺乏說(shuō)服力。

亞洲需求疲軟，增產(chǎn)邏輯存疑

作為全球最大原油進(jìn)口地區(qū)，亞洲2025年前四個(gè)月的海運(yùn)進(jìn)口量同比減少28萬(wàn)桶/日，需求并未顯著回暖。盡管3-4月中國(guó)進(jìn)口量有所增長(zhǎng)，但主要源于煉油商因擔(dān)憂伊朗制裁而囤貨，并非真實(shí)需求上升。

OPEC+增產(chǎn)的真正動(dòng)機(jī)

1、施壓成員國(guó)遵守配額：沙特可能通過(guò)壓低油價(jià)，迫使其他產(chǎn)油國(guó)遵守減產(chǎn)協(xié)議。

2、迎合美國(guó)政治需求：滿足特朗普政府降低能源價(jià)格的訴求，盡管這可能損害美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)。

3、打擊高成本競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：通過(guò)低價(jià)擠壓美國(guó)、巴西等高成本產(chǎn)油國(guó)的市場(chǎng)份額。

總結(jié)：

OPEC+的增產(chǎn)決定看似合理，實(shí)則暗藏多重算計(jì)。隨著供應(yīng)增加而需求前景不明，油價(jià)短期內(nèi)大概率承壓。市場(chǎng)反應(yīng)已印證這一點(diǎn)——布倫特原油7月期貨周一早盤一度暴跌4%，跌至58.5美元/桶。這場(chǎng)“健康市場(chǎng)”的戲碼，恐怕只是OPEC+博弈棋局中的一步險(xiǎn)棋。

北京時(shí)間13:38，布倫特原油7月期貨現(xiàn)報(bào)59.25美元/桶。