周一（7月21日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于3347美元/盎司附近。金價上周五上漲0.35%，因美元走軟以及地緣政治和經(jīng)濟的持續(xù)不確定性提振了對避險黃金的需求，調(diào)查顯示，多數(shù)分析師傾向于看漲后市，散戶看漲比例顯著增加。

Marex分析師Edward Meir說："在貴金屬市場，由于美元走軟，貴金屬全線上漲。"

美元指數(shù)上周五跌幅為0.5%，這使得黃金對持有其他貨幣的買家來說更加便宜。

渣打銀行全球研究部貴金屬分析師Suki Cooper表示："對美債增長的擔憂和關(guān)稅的進一步消息可能會讓黃金繼續(xù)受到關(guān)注，目前看來，黃金得到了很好的底部支撐。"

在關(guān)稅方面，印尼仍在制定與美國新貿(mào)易協(xié)議的細節(jié)，而美國財政部長貝森特則告訴日本首相有可能達成 "良好協(xié)議"。

看漲派：不確定性支撐金價

業(yè)內(nèi)專家對黃金短期前景的看法呈現(xiàn)兩極分化，但看漲情緒占據(jù)主導(dǎo)。

Barchart高級市場分析師達林·紐森表示，盡管市場存在不確定性，但黃金的基本面依然強勁。他指出，即將召開的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議可能為金價提供新的推動力，市場預(yù)期至少在10月之前聯(lián)邦基金利率不會發(fā)生變化。

Asset Strategies International總裁里奇·切坎同樣持看漲態(tài)度，認為美聯(lián)儲主席命運的不確定性、地緣政治緊張局勢以及美元走弱的趨勢都為金價提供了支撐。

Forex高級市場策略師詹姆斯·斯坦利則指出，金價在3350美元至3362美元附近的趨勢線支撐反應(yīng)強烈，短期內(nèi)多頭仍占據(jù)優(yōu)勢。他預(yù)測，市場可能為9月美聯(lián)儲降息做鋪墊，這將進一步推高金價。

中立與看跌派：動能減弱的隱憂

相比之下，商業(yè)銀行分析師對金價的動能表示擔憂。他們指出，盡管美元兌歐元跌至四年低點，但金價未能突破3400美元/盎司，顯示出上行動能的減弱。此外，白銀、鉑金和鈀金等其他貴金屬價格的顯著上漲表明，部分投資者開始轉(zhuǎn)向替代資產(chǎn)，黃金的吸引力可能正在減弱。

Adrian Day資產(chǎn)管理公司總裁阿德里安·戴則認為，美聯(lián)儲主席鮑威爾將抵制降息壓力，理由包括通脹未完全受控、經(jīng)濟不確定性以及維護美聯(lián)儲獨立性的需要。他強調(diào)，關(guān)稅可能抑制經(jīng)濟增長而非推高通脹，因此對金價的直接影響有限。

市場調(diào)查：散戶投資者重拾信心

根據(jù)Kitco新聞的周度黃金調(diào)查，15位華爾街分析師中，53%預(yù)計未來一周金價將上漲，40%認為將繼續(xù)橫盤，僅7%看跌。與此同時，223位散戶投資者的民意調(diào)查顯示，62%預(yù)計金價上漲，21%認為將盤整，17%預(yù)計下跌。這一結(jié)果表明，散戶投資者在一周的疑慮后重新恢復(fù)看漲傾向。

未來一周經(jīng)濟事件的影響

未來一周，歐洲央行的利率決定將成為市場焦點，制造業(yè)和住房數(shù)據(jù)也將陸續(xù)發(fā)布。周二，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在華盛頓特區(qū)發(fā)表講話，市場將密切關(guān)注他是否會對特朗普的攻擊做出回應(yīng)。周三的美國現(xiàn)有房屋銷售數(shù)據(jù)、周四的歐洲央行貨幣政策決定以及標普閃購PMI數(shù)據(jù)等，都可能為金價提供新的指引。Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理馬克·錢德勒表示，他看好金價突破3400美元，并可能在8月中旬達到3,425美元甚至更高。

政治與經(jīng)濟雙重驅(qū)動
Walsh Trading商業(yè)對沖聯(lián)合主管肖恩·盧斯克認為，特朗普與鮑威爾之間的緊張關(guān)系是金價維持高位的主要原因。他指出，地緣政治因素對金價的推動有限，而關(guān)稅和制裁的影響更多是市場情緒的反應(yīng)。CPM集團分析師則發(fā)布了對黃金的買入推薦，預(yù)計到8月5日金價將達到3425美元。Moor Analytics創(chuàng)始人邁克爾·穆爾從技術(shù)分析角度預(yù)測，金價突破3400美元將引發(fā)新一輪上漲。

黃金市場的長期韌性

盡管短期內(nèi)金價可能面臨回調(diào)壓力，但專家普遍認為，黃金的下跌空間有限。阿德里安·戴指出，經(jīng)濟放緩、利率降低和通脹上升等因素將吸引更多買家入場。過去兩年半中央銀行的持續(xù)購買也為金價提供了堅實支撐。Kitco高級分析師吉姆·威科夫預(yù)計，夏季交易低迷可能導(dǎo)致金價繼續(xù)橫盤，但長期看漲趨勢依然穩(wěn)固。

總結(jié)：黃金熱潮背后的機遇與挑戰(zhàn)

本周黃金市場的表現(xiàn)充分展現(xiàn)了其作為避險資產(chǎn)的獨特魅力。政治風波、貨幣政策預(yù)期以及地緣政治因素共同推動金價在高位震蕩。盡管專家觀點分化，但看漲情緒占據(jù)上風，散戶投資者也重新燃起對黃金的熱情。本周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲動態(tài)將成為金價走勢的關(guān)鍵變量。無論市場如何波動，黃金的長期價值依然不容忽視，投資者需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟變化與政治事件。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:00，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報3348.33美元/盎司。