本周一盤初，布倫特原油期貨下跌85美分，至每桶66.75美元，跌幅1.32%；WTI原油則下跌117美分，至每桶62.83美元，跌幅1.83%。下跌主要受周末美伊核談取得突破性進(jìn)展的影響。

伊朗外交部長(zhǎng)表示，雙方已開始制定潛在核協(xié)議的框架，美國(guó)官員則稱談判取得“非常好的進(jìn)展”。

市場(chǎng)解讀認(rèn)為，若伊朗原油在未來幾個(gè)月逐步回歸國(guó)際市場(chǎng)，將顯著緩解全球供應(yīng)緊張局面，從而抑制油價(jià)短期漲幅。

上周油價(jià)因制裁與貿(mào)易希望錄得5%漲幅

在美伊談判之前，油價(jià)已連續(xù)上漲三日，主要受到以下兩大因素推動(dòng)：

美國(guó)對(duì)伊朗實(shí)施新制裁：包括對(duì)一家位于亞洲大國(guó)的獨(dú)立煉廠（即“茶壺?zé)拸S”）采取措施，指其涉嫌處理伊朗原油。這加劇了市場(chǎng)對(duì)伊朗供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。

美國(guó)與歐盟貿(mào)易協(xié)議的希望：美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，與歐洲達(dá)成協(xié)議“不會(huì)有太大問題”，有望緩解關(guān)稅對(duì)原油需求的抑制影響。

綜合因素推動(dòng)布倫特與WTI原油上周錄得約5%的漲幅，為近三周來的首次單周上漲。

地緣政治仍是市場(chǎng)的潛在不穩(wěn)定因素

雖然核協(xié)議進(jìn)展帶來利好，但地緣風(fēng)險(xiǎn)并未完全消除，盡管普京宣布復(fù)活節(jié)?；穑p方在周日互相指責(zé)對(duì)方違反協(xié)議，稱仍有數(shù)百次攻擊發(fā)生。克里姆林宮表示不會(huì)延長(zhǎng)?；鹌冢砻鞯貐^(qū)緊張局勢(shì)仍可能惡化。

若核協(xié)議談判再度破裂，或美國(guó)再度加碼制裁，油價(jià)仍可能迅速回升。

交易員短期將關(guān)注接下來的美伊談判進(jìn)度、美國(guó)庫存數(shù)據(jù)及OPEC是否就近期價(jià)格波動(dòng)作出調(diào)整。

瑞穗銀行能源期貨主管Bob Yawger指出，核談若持續(xù)取得進(jìn)展，原油市場(chǎng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)將發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，未來幾個(gè)月布油或跌至60美元區(qū)域。

一位不愿具名的市場(chǎng)分析師表示：“如果伊朗石油重回市場(chǎng)，同時(shí)全球貿(mào)易不再惡化，供應(yīng)端緊縮的邏輯就會(huì)反轉(zhuǎn)?！?/i>

編輯觀點(diǎn)：
美伊核談取得進(jìn)展無疑對(duì)短期油價(jià)構(gòu)成壓制，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)回歸的預(yù)期將打壓投機(jī)性多頭情緒。然而，考慮到協(xié)議落實(shí)仍面臨復(fù)雜程序，加之俄烏地緣局勢(shì)不穩(wěn)、OPEC調(diào)控仍未完全到位，油市未來仍將維持寬幅震蕩格局。

重點(diǎn)關(guān)注美伊談判細(xì)節(jié)、美國(guó)能源庫存變化與新一輪OPEC會(huì)議信號(hào)。