油價(jià)回升，俄羅斯供應(yīng)緊張壓倒關(guān)稅擔(dān)憂
在經(jīng)歷了近四周以來(lái)的最大單日漲幅后，油價(jià)在本周二趨于穩(wěn)定。布倫特原油期貨接近76美元，而西德克薩斯中質(zhì)原油期貨也突破了72美元，延續(xù)了前兩天的漲勢(shì)。這一走勢(shì)的背后，除了市場(chǎng)對(duì)特朗普加征關(guān)稅的擔(dān)憂，更多的是受到俄羅斯石油供應(yīng)緊張的影響。

俄羅斯生產(chǎn)低于OPEC+配額，市場(chǎng)緊張局勢(shì)加劇
根據(jù)俄羅斯公布的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯的石油生產(chǎn)在上個(gè)月進(jìn)一步低于OPEC+協(xié)議所設(shè)定的配額。數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯的原油產(chǎn)量有所下降，這意味著全球市場(chǎng)的供應(yīng)壓力加大。“目前我們面對(duì)的是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的局面，關(guān)稅的影響仍不完全明朗，但從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，我們可能已經(jīng)觸及了一個(gè)短期的低點(diǎn)。”Pepperstone集團(tuán)研究主管克里斯·韋斯頓表示。

特朗普關(guān)稅政策未能?chē)?yán)重打壓油價(jià)
盡管特朗普最近宣布對(duì)所有進(jìn)口的鋼鐵和鋁材加征25%的關(guān)稅，且這項(xiàng)政策將從3月4日起生效，市場(chǎng)對(duì)這種新政策的反應(yīng)并沒(méi)有預(yù)期的那么劇烈。特朗普表示，這項(xiàng)措施將有助于加強(qiáng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)并創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)，但“關(guān)稅可能還會(huì)進(jìn)一步提高”，這使得貿(mào)易擔(dān)憂情緒加劇。然而，盡管存在這種不確定性，油價(jià)并未出現(xiàn)大幅下跌，反而在其他因素的推動(dòng)下表現(xiàn)堅(jiān)挺。

中東供應(yīng)緊張推動(dòng)油價(jià)上行
目前，全球油市有些區(qū)域顯示出供應(yīng)緊張的跡象，尤其是在中東地區(qū)。由于來(lái)自其他地區(qū)的供應(yīng)削減，該地區(qū)的主要石油生產(chǎn)國(guó)已經(jīng)能夠提高價(jià)格，尤其是在向亞洲國(guó)家供應(yīng)原油時(shí)。此外，歐洲天然氣價(jià)格的飆升使得燃油成為更加經(jīng)濟(jì)的替代品，這可能在短期內(nèi)進(jìn)一步推高油價(jià)。

編輯觀點(diǎn)：
盡管特朗普的關(guān)稅政策增加了全球貿(mào)易的不確定性，但油價(jià)的反彈更多是由于俄羅斯石油供應(yīng)的緊張局面以及中東地區(qū)的價(jià)格上漲所帶動(dòng)。能源需求的變化尤其在天然氣價(jià)格飆升的背景下，使得石油市場(chǎng)呈現(xiàn)出一定的韌性。未來(lái)油價(jià)的走勢(shì)仍然受到地緣政治和供應(yīng)端動(dòng)態(tài)的雙重影響，投資者需要關(guān)注全球市場(chǎng)的進(jìn)一步變化。