周三（12月11日）亞市，現(xiàn)貨黃金沖高回落，早些時(shí)候一度創(chuàng)逾兩周新高至2704.22美元/盎司，但隨后回吐漲幅并轉(zhuǎn)跌，截止14:10，最低觸及2675.70附近，目前交投于2692美元/盎司附近。

基本面

主要利多：地緣局勢(shì)擔(dān)憂，尤其是敘利亞局勢(shì)給金價(jià)提供支撐，此前以色列空襲+入侵?jǐn)⒗麃?，加劇市?chǎng)擔(dān)憂情緒。

據(jù)以軍方估計(jì)，已摧毀了敘利亞70%以上的軍事力量。以色列聲明表示，以軍將繼續(xù)在戈蘭高地的以色列和敘利亞邊境軍事緩沖區(qū)內(nèi)部署軍隊(duì)。以色列國(guó)防軍強(qiáng)調(diào)，根據(jù)事態(tài)發(fā)展，軍隊(duì)最終可能會(huì)長(zhǎng)期駐扎。國(guó)防部長(zhǎng)卡茨表示，以色列的目標(biāo)是在敘利亞南部建立一個(gè)安全防衛(wèi)區(qū)。

另外，以軍當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日凌晨對(duì)加沙地帶北部拜特拉希亞的一處房屋進(jìn)行了轟炸，造成18人死亡，另有多人失蹤。

俄烏沖突也還在持續(xù)，俄羅斯方面稱關(guān)于烏克蘭的問(wèn)題仍然沒(méi)有開(kāi)展談判。俄羅斯繼續(xù)導(dǎo)彈襲擊烏克蘭，美國(guó)繼續(xù)向?yàn)蹩颂m出售軍備設(shè)施。

其他利多因素包括：全球央行降息前景、中國(guó)央行增持黃金。

不過(guò)，全球央行降息前景屬于中長(zhǎng)期利多因素，而中國(guó)央行時(shí)隔六個(gè)月增持黃金，基本上已經(jīng)被市場(chǎng)消化。

本周潛在支撐：市場(chǎng)預(yù)期加拿大央行周三將降息50個(gè)基點(diǎn)，歐洲央行周四將降息25個(gè)基點(diǎn)，瑞士央行周四將降息25或50個(gè)基點(diǎn)。

主要利空

市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)11月份CPI數(shù)據(jù)，將于北京時(shí)間21:30出爐。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)11月總體和核心消費(fèi)者物價(jià)都將上漲0.3%，10月分別上漲了0.2%和0.3%。同比增速可能維持3.3%不變，但核心通脹同比增速或?qū)⒂?0月份的2.6%回升至2.7%。

Convera的高級(jí)外匯交易員James Kniveton說(shuō)：“如果預(yù)測(cè)成真，人們可能會(huì)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)或無(wú)法像期望的那樣快速降息，從而可能利好美元。”

美元指數(shù)在105.41關(guān)鍵支撐附近企穩(wěn)后已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日上漲，短線看漲信號(hào)顯著增強(qiáng)，后市如果延續(xù)漲勢(shì)，可能會(huì)壓制金價(jià)走勢(shì)。周三亞市窄幅震蕩，目前交投于106.41附近，守住了前三個(gè)交易日大部分漲幅。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率也已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日收漲，周二更是收盤于200日均線4.206%關(guān)鍵位置上方，周三亞市，美債收益率延續(xù)漲勢(shì)，目前交投于4.244%附近，后市看漲信號(hào)有所增強(qiáng)，偏向壓制金價(jià)走勢(shì)。

雖然市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月份會(huì)降息，利率期貨顯示降息25個(gè)基點(diǎn)的概率高點(diǎn)85%，但越來(lái)越多的分析師預(yù)期這可能一次鷹派降息，而且明年1月份將暫停降息，市場(chǎng)還下調(diào)了明年的降息預(yù)期，這也偏向打壓金價(jià)。

在就業(yè)數(shù)據(jù)公布后進(jìn)行的路透調(diào)查中，103 位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有 93 位預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在 12 月 17-18 日的政策會(huì)議上降息 25 個(gè)基點(diǎn)，使聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間降至 4.25%-4.50%。10位受訪者認(rèn)為會(huì)維持利率不變。利率期貨走勢(shì)與調(diào)查結(jié)果一致，幾乎完全消化了12月會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)。

但是，99 位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有 58 位預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在 1 月 28-29 日的會(huì)議上按兵不動(dòng)

近 60% 的經(jīng)濟(jì)學(xué)家（97 位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中的 56 位）預(yù)測(cè)，明年年底前至少會(huì)再降息三次，每次 25 個(gè)基點(diǎn)，降至 3.50%-3.75% 或更低。這一比例低于10月份的90%和11月份的70%。

"明年，關(guān)于貨幣政策限制程度或相應(yīng)的中性政策利率估計(jì)值的新分歧可能會(huì)變得更具爭(zhēng)議性，"巴克萊的Millar說(shuō)，"與此同時(shí)，進(jìn)口關(guān)稅的增加可能會(huì)使 2025 年的核心通脹率持續(xù)走高。在這種情況下，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)明年很難降息兩次以上"

基本面小結(jié)：利多因素已經(jīng)初步被市場(chǎng)消化，市場(chǎng)目光轉(zhuǎn)向美國(guó)CPI和下周的美聯(lián)儲(chǔ)決議，而這部分因素偏向壓制金價(jià)，需要予以警惕。重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

技術(shù)面

日線級(jí)別：震蕩，金價(jià)在頂破2605-2666區(qū)域后加速上漲，一度觸及2704關(guān)口，MACD金叉，KDJ金叉，在失守55日均線2668前，金價(jià)留有上探11月25日高點(diǎn)2721附近阻力的可能性。如果進(jìn)一步上破，則有望想歷史高點(diǎn)附近位置發(fā)起沖擊。

不過(guò)，金價(jià)仍處于更大的震蕩區(qū)間內(nèi)（2535-2721），金價(jià)目前在2700關(guān)口附近受阻，如果回落至55日均線下方，則削弱后市看漲信號(hào)；進(jìn)一步支撐參考5日均線2662.20和10日均線2653.09附近位置，強(qiáng)支撐參考21日均線2638.12附近位置。



4小時(shí)級(jí)別：震蕩上漲，金價(jià)向上突破了2605-2666區(qū)域后啟動(dòng)了一輪漲勢(shì)， 目前在2704附近受阻，K線有形成“吞沒(méi)”看空信號(hào)的可能性，KDJ高位初步死叉，需要提防金價(jià)轉(zhuǎn)跌的可能性。初步支撐參考2676.31附近位置，200均值支撐在2668.08附近，布林線中軌支撐在2656.46附近，若意外回落至該位置下方，則增加后市看空信號(hào)。

在失守布林線中軌前，多頭也仍留有繼續(xù)沖高的機(jī)會(huì)，關(guān)鍵阻力參考前期高點(diǎn)2721.21附近位，需要頂破該阻力才能打開(kāi)進(jìn)一步上漲通道。若不能頂破該阻力，則需留意震蕩回落風(fēng)險(xiǎn)。



阻力：2695.71；2704.22；2711.32；2721.21；
支撐：2684.41；2676.31；2668.08；2656.46；

技術(shù)面小結(jié)：失守2668前，短線機(jī)會(huì)偏向多頭，但也有需要提防空頭反撲。

結(jié)論：關(guān)注美國(guó)CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)政策前景預(yù)期變化，短線多空拉鋸或延續(xù)。