周四（11月21日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2649.57美元/盎司附近。金價周三連續(xù)第三個交易日攀升，一度創(chuàng)下逾一周新高至2655.27美元/盎司，收報2650.07美元/盎司，俄烏緊張局勢升級加劇了地緣政治擔(dān)憂，投資者紛紛尋求避險。



周三早些時候，金價因為受到55日均線壓制，另外，市場對美聯(lián)儲12月降息預(yù)期降溫，美元指數(shù)重拾漲勢，一度令金價回落至2618.78美元/盎司，原因是投資者希望進一步了解美聯(lián)儲的利率計劃和美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普提出的政策。

即便是最近升勢暫歇，美元指數(shù)自美國大選以來也已大漲了約3%，原因是人們越來越多地預(yù)期美聯(lián)儲可能會放緩降息路徑，因為人們擔(dān)心特朗普的政策可能會重燃通脹。

"有很多人對美聯(lián)儲降息持悲觀態(tài)度，我們認為是錯誤的。"紐約Infrastructure Capital Advisors首席執(zhí)行官Jay Hatfield說。"除日本外，世界其他國家都必須降息，因為它們基本上是零增長，如果沒有美國，它們就會陷入衰退。因此，最大的變數(shù)就是美國。每個人都對美聯(lián)儲降息極其悲觀，在我們看來，甚至是過于悲觀了。"

最近幾周，市場對降息路徑的預(yù)期有所收斂，但仍有波動。根據(jù) CME 的 FedWatch Tool，市場認為美聯(lián)儲在 12 月會議上降息 25 個基點的概率為 52%，低于一周前的 82.5%。

路透的一項調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將在12月的會議上降息，2025年的降息幅度將小于一個月前的預(yù)期，原因是特朗普的政策有可能導(dǎo)致通脹上升。包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲官員近期發(fā)表的言論表明，聯(lián)儲將在降息路徑上保持緩慢和謹慎

周三，美聯(lián)儲鮑曼（Michelle Bowman）和庫克（Lisa Cook）對美國貨幣政策的走向提出了相左的看法，其中一人提到了對通脹的持續(xù)擔(dān)憂，另一人則表示相信物價壓力將繼續(xù)緩解。

美元周三上漲0.44%，收報106.64，在連續(xù)三個交易日下跌后重拾大選后的漲勢。不過，美元周三上漲的部分原因是市場對俄烏地緣局勢擔(dān)憂情緒的升溫，而該因素也給金價提供避險買需，幫助金價在周三紐約時段扭跌為漲。

地緣政治緊張局勢加劇，一方面是俄羅斯總統(tǒng)普京降低了使用核打擊應(yīng)對更廣泛常規(guī)攻擊的門檻。

另外，烏克蘭周三向俄羅斯發(fā)射了12枚英國 "風(fēng)暴陰影 "巡航導(dǎo)彈，這是繼周二使用美國ATACMS 導(dǎo)彈襲俄后，烏克蘭獲準(zhǔn)對俄羅斯目標(biāo)使用的最新西方武器。

俄羅斯戰(zhàn)地記者在 Telegram 上廣泛報道了這次襲擊，一位不愿透露姓名的官員也證實了這一消息。烏克蘭總參謀部發(fā)言人表示目前沒有這方面的信息。

莫斯科表示，使用西方武器打擊俄羅斯縱深領(lǐng)土將是沖突的重大升級?；o稱，需要有能力通過打擊俄羅斯后方支援基地來進行自衛(wèi)。

俄羅斯戰(zhàn)地記者在 Telegram 上發(fā)布了他們所說的包括導(dǎo)彈擊中庫爾斯克地區(qū)的聲音在內(nèi)的畫面?？梢月牭街辽?14 次巨大的爆炸聲，其中大部分爆炸前都有導(dǎo)彈來襲的尖銳嘯聲。

親俄的Two Majors Telegram頻道稱，烏克蘭向庫爾斯克地區(qū)發(fā)射了多達12枚 "風(fēng)暴陰影 "導(dǎo)彈，并配發(fā)了導(dǎo)彈碎片圖片，上面"風(fēng)暴陰影 "幾個字清晰可見。

英國首相斯塔默(Keir Starmer)的發(fā)言人表示，首相辦公室不會對相關(guān)報道或行動相關(guān)事宜發(fā)表評論。

英國此前允許烏克蘭在其境內(nèi)使用 "風(fēng)暴陰影"?；o政府一直在向西方伙伴施壓，要求允許其使用這種武器打擊俄羅斯縱深目標(biāo)，并在本周，即拜登卸任前兩個月，獲美國允許對俄縱深目標(biāo)使用ATACMS導(dǎo)彈。

"風(fēng)暴陰影"的射程超過 250 公里，使烏克蘭有能力打擊比以前更縱深的俄羅斯境內(nèi)目標(biāo)。

周二，烏克蘭首次向俄羅斯布良斯克地區(qū)的軍火庫發(fā)射了美國的ATACMS導(dǎo)彈，這引起了莫斯科的強烈反應(yīng)，宣布修改其核威懾基本政策，以降低使用核武器的門檻。華盛頓表示，它認為沒有必要調(diào)整自己的核態(tài)勢，并指責(zé)莫斯科訴諸不負責(zé)任的言論。

軍事分析人士表示，射程更遠的導(dǎo)彈不太可能讓烏克蘭在戰(zhàn)爭中占據(jù)決定性優(yōu)勢，但可能有助于加強其地位，尤其是在爭奪其去年8月占領(lǐng)的俄羅斯庫爾斯克地區(qū)的一小塊土地的戰(zhàn)斗中。

由于烏克蘭使用美英導(dǎo)彈導(dǎo)致局勢更加緊張，美國于周三上午出于“極度謹慎”關(guān)閉了駐基輔大使館，原因是該大使館面臨重大空襲威脅。

下午早些時候的一次空襲警報讓基輔人心惶惶。但烏克蘭軍事情報機構(gòu)稱，廣泛報道的針對烏克蘭全境的大規(guī)模無人機和導(dǎo)彈襲擊威脅是假的，并指責(zé)俄羅斯試圖通過在網(wǎng)上傳播相關(guān)信息來制造恐慌。

意大利和希臘大使館也表示已關(guān)閉。法國大使館仍然開放，但敦促其公民保持警惕?？死锬妨謱m表示不予置評。

俄羅斯對外情報局局長Sergei Naryshkin在周三發(fā)表的采訪中說，莫斯科將對協(xié)助烏克蘭遠程導(dǎo)彈襲擊俄羅斯領(lǐng)土的北約國家進行報復(fù)。

Zaner Metals 副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant稱："顯然，這推動了避險興趣。我確實看到最近幾周逆相關(guān)性重新顯現(xiàn)，并認為美元走強是黃金未來的一個不利因素。"

英國央行可能需要加快降息步伐，這也給金價提供支撐。

英國央行副行長拉姆斯登(Dave Ramsden)周三表示，英國通脹低于央行最新預(yù)測的可能性至少與符合預(yù)測的可能性相當(dāng)，因此或需加快降息步伐。

拉姆斯登早在5月就支持英國央行開始降息。而三個月后，貨幣政策委員會多數(shù)委員才支持放松政策。本月早些時候，包括他在內(nèi)的多數(shù)委員支持第二次降息25個基點，目前英國利率為4.75%。

英國央行在最近一次降息后表示，未來放松政策的腳步將是漸進的，并預(yù)測通脹將在2027年初之前保持在2%的目標(biāo)之上，部分原因是工黨新政府的首份預(yù)算案中的刺激措施以及最低工資提高。

拉姆斯登表示，這種結(jié)果是"合理的"，但他認為通脹更快下降的情境至少也有同樣的可能性，"這符合薪資和價格制定更加對稱、國內(nèi)通脹壓力更小的情況"。

投資者的注意力還集中在本周將發(fā)表講話的幾位美聯(lián)儲官員身上。另外，本交易日將出爐美國初請失業(yè)金人數(shù)變動，投資者需要重點蓋關(guān)注。

此外，投資者還在等待特朗普任命財政部長，這是監(jiān)督國家金融和經(jīng)濟政策的最高級別內(nèi)閣職位之一。特朗普的其他一些人選在資歷和經(jīng)驗方面引起了質(zhì)疑。市場參與者目前正在等待特朗普政策的明朗化，以及下一輪可能影響美聯(lián)儲政策的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)。

Manulife Investment Management美國利率交易主管Michael Lorizio表示："我們似乎要等到下一次非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和下一次CPI數(shù)據(jù)公布之后，才能真正看到這些數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲的影響。"

技術(shù)面來看，日線級別，金價頂破了短線下行趨勢線阻力，短線看漲信號有所增強，有望進一步試探布林線中軌2686.63附近阻力。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:25，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2649.75美元/盎司。