上周，美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)激增，這在很大程度上反映了颶風(fēng)“海倫”對美國海灣各州的影響。颶風(fēng)米爾頓(Milton)可能帶來類似的影響，可能導(dǎo)致美國10月份的非農(nóng)就業(yè)報告不佳。



由于美聯(lián)儲優(yōu)先考慮勞動力市場數(shù)據(jù)，疲軟可能導(dǎo)致美國國債收益率下降和美元走軟，它將對美元/日元和黃金產(chǎn)生影響。

美元/日元和黃金仍然受到美國利率變動的影響

首次申請失業(yè)救濟人數(shù)激增，應(yīng)使交易員警惕美國勞動力市場數(shù)據(jù)是否會暫時進(jìn)一步走軟，尤其是考慮到10月份非農(nóng)就業(yè)報告的參考周恰逢墨西哥灣周圍出現(xiàn)極端天氣。

盡管颶風(fēng)季節(jié)造成的干擾應(yīng)該被考慮在內(nèi)，美聯(lián)儲反復(fù)強調(diào)利率前景可能由就業(yè)市場決定，但疲弱數(shù)據(jù)的前景表明，我們可能會在下周看到美國債券收益率和美元的回落。

如果正確的話，它將對美元/日元和黃金產(chǎn)生影響，這兩者最近都受到美國國債收益率變動的嚴(yán)重影響，尤其是曲線的前端。

申請失業(yè)救濟人數(shù)激增，壓倒了過熱的通脹

實際上，沒有人預(yù)料到上周美國申請失業(yè)救濟的人數(shù)會飆升至一年來的最高水平，超過了彭博社提供的所有預(yù)測。盡管該數(shù)字在市場預(yù)期中有所上升，但25.8萬的數(shù)字比市場普遍看法高出2萬，這有助于抵消美國10月份核心消費者價格指數(shù)(CPI)再次令人不安地上升的影響。

盡管核心通脹率上升了0.31%，這在本質(zhì)上是廣泛的，而不僅僅是由避險驅(qū)動的，這標(biāo)志著核心通脹率第二次上升達(dá)0.3%，但隨著交易員關(guān)注首次申領(lǐng)失業(yè)救濟數(shù)據(jù)，市場對美聯(lián)儲2025年底降息的預(yù)期有所上升。值得注意的是，隨著降息押注增加，基于市場的長期通脹預(yù)期升至去年6月以來的最高水平。

更多糟糕的數(shù)據(jù)將導(dǎo)致美元下行？

美國利率已經(jīng)并將繼續(xù)在影響美元/日元和黃金的走勢中發(fā)揮關(guān)鍵作用。在周五公布零售銷售報告之前，美國下周幾乎沒有什么頂級經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，因此美國債券收益率進(jìn)一步上升的前景并不高。

考慮到我們可能會看到另一份糟糕的失業(yè)救濟申請數(shù)據(jù)，以及隨后可能對10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的預(yù)期產(chǎn)生的溢出效應(yīng)，因為該報告的參考周受到了米爾頓颶風(fēng)的影響，因此下周美國收益率和美元的漲勢部分逆轉(zhuǎn)也就不足為奇了。

對美元/日元來說，這意味著下行風(fēng)險。黃金的情況正好相反。

美元/日元在關(guān)鍵阻力位之前艱難逆轉(zhuǎn)


（美元/日元日圖 來源：易匯通）

看看美元/日元的日線圖，你可以看到，在突破了8月份的高點之后，該貨幣對在接近從149.75開始的關(guān)鍵阻力區(qū)時發(fā)生了劇烈的逆轉(zhuǎn)，將價格送回到上行趨勢的支撐位，現(xiàn)在它發(fā)現(xiàn)自己就在這個支撐位上。

雖然MACD和RSI(14)繼續(xù)提供看漲信號，但如果短期債券收益率下降，看漲的局面可能會迅速轉(zhuǎn)為看跌。

我不打算在下跌突破時先發(fā)制人——我想先看到價格突破，允許空頭在上漲趨勢之上建立止損作為保護。如果我們看到一個看跌的突破，147.20將是明顯的初始目標(biāo)。

反之，如果價格不能突破上升趨勢，你可以反轉(zhuǎn)交易，在反彈時買入，并在上升趨勢下方止損以進(jìn)行保護。目標(biāo)價包括周四高點149.60或149.75。

隨著通貨膨脹加劇，黃金價格上漲


（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：易匯通）

黃金在周四有一個建設(shè)性的交易，在每日時間框架上實現(xiàn)了關(guān)鍵的逆轉(zhuǎn)。雖然價格走勢尚未得到動量指標(biāo)的證實，但有跡象表明RSI(14)可能很快會突破其下行趨勢，這表明方向性風(fēng)險可能會發(fā)生轉(zhuǎn)變。

如果我們看到從2625.80美元(一個最近既是支撐也是阻力的小水平)回調(diào)和反彈，一個潛在的設(shè)置將是買入并在下方止損。

北京時間18:09，美元/日元報148.902/915，漲幅0.23%。現(xiàn)貨黃金報2637.50美元/盎司，漲幅0.29%。